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不同货币口径对通胀的预测能力快速下降。我们将货币增速对CPI的预测划分成以下三个阶段:(1)第一阶段:1960年——1980年;(2)第二阶段:1981年——2008年;(3)第三阶段:2009年——至今。通过计算不同货币口径对CPI的预测值与CPI实际值之间的相关系数,对不同时段各指标的预测能力进行比较,我们得出以下结论:(1)在第一阶段,M1和M2对通胀的预测效果均较好,相关系数分别为0.82和0.58;(2)在第二阶段,M1和M2对通胀的预测效果均有所减弱,相关系数分别为0.27和0.26;(3)在第三阶段,M1和M2对通胀的预测能力大幅减弱,相关系数甚至为负值,分别为-0.31和-0.02。(4)不同货币口径对通胀的预测能力持续下降,金融危机以后M2与通胀几乎没有相关性。

在刘易斯看来,Tesco要想在未来的零售业竞争中生存,就必须要“更瘦、更快、更聪明”。但英国独立报评论称,未来Tesco对效率的追求将取代过去充满人情味的超市格局,“如果一个预算有限的退休老人,想在超市里随便走走逛逛跟店员聊天,最终只买几片熟肉,这些人将不再是Tesco的目标客户了。”

近期多个城市公布共享单车考核“成绩单”,部分城市共享单车存量腰斩。以浙江嘉兴7月底公布的数据为例,截至2018年12月,嘉兴市区市场上的共享单车品牌共11个,车辆6.8万多辆;7个多月后,市场上共享单车企业只剩下4家,当前车辆约为2.4万辆,存量腰斩大半。记者还注意到,ofo和摩拜在嘉兴的投放数量,分别从2018年6月的8000和13000辆减少到2019年6月的0辆。

中国案例显示:货币口径越宽,对CPI的预测效果越好。(1)M1对于10个月以后的CPI预测效果最好,R方为10.2%,即M1可以解释10.2%的CPI同比变化;(2)M2对于9个月以后的CPI预测效果最好,R方为10.7%;(3)M2+对于5个月以后的CPI预测效果最好,R方为15.6%。(4)总体来看,如果以R方衡量各指标的预测能力,则货币口径越宽,对CPI的预测效果越好。

面对复杂的情况,她提出两点建议,第一,有一定体量的银行,未来一定转型为全能资管机构,进行全市场、全产品、全渠道的覆盖。第二,资管新规下一定要有自己的核心竞争力,要有差异化竞争。另外,IT系统其实也面临较大转型压力。苑志宏称,“过去IT整个系统是围绕着资金池运作而搭建,未来第一个目标要达到像公募基金一样覆盖全业务流程系统,从IT到投研,到风控,到运营估值整个全流程系统化。利用金融科技成熟的成果,推动智能化的发展。”

韩正表示,支持海南逐步探索、稳步推进中国特色自由贸易港建设,分步骤、分阶段建立自由贸易港政策体系,是习近平总书记亲自谋划、亲自部署、亲自推动的重大国家战略。要提高政治站位,适应经济全球化新形势,坚持高水平开放,实行更加积极主动的开放战略,认真谋划海南自由贸易港政策制度体系,打造更具国际影响力和竞争力的开放型经济新高地。

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